Page 424 - 智库丛书第五卷

中国核能行业智库丛书（第五卷）

交易所重新挂牌。

图 2 天然铀价格机制示意图

本轮第一次现货价格上涨主要由 SPUT 投资基金推动。8 月 17 日，SPUT 投
① a
资基金启动首个 ATM 股票发行计划 ，融资规模 3 亿美元。8 月 19 日开始连续发
行融资并持续在现货市场采购，截至 10 月 28 日，已持有超过 3 500 万磅（约 1.35

万吨铀）。SPUT 首个 ATM 股票发行 15 个交易日即完成了 3 亿美元的发行融资，
股价涨幅超过 50%，平均每天融资额约 2 000 万美元，而加拿大和澳大利亚上市的
初级铀矿业公司一次发行融资额一般也只有 2 000 万～ 3 000 万美元。

第二次现货价格上涨仍然由 SPUT 投资基金推动。10 月 12 日，SPUT 基金价
格（相当于股价）开始触底上行，SPUT 当日融资超过 9 000 万美元，是其成立以
来单日最大融资额。10 月 13 日 SPUT 在市场大幅采购 115 万磅（一般单日采购

10 万～ 40 万磅），助推铀价单日跳涨 6.7 美元。随着 SPUT 基金价格上涨，其融资
能力也大幅上升。

SPUT 投资基金建立高效、低门槛的发行融资机制，采取完全公开透明的运作
方式，且收取较低的管理费，因此形成了强大且持续的融资能力。支撑其在现货市

① At-The-Market 股票发行机制是一种高效发行方式，一次完成申请，后续按需求灵活发行融资。

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