Page 423 - 智库丛书第五卷

核燃料循环与废物管理

1 近期国际天然铀价格波动形势和原因分析

2021 年以来，天然铀现货价格从 8 月 17 日的 30.75 美元 / 磅上涨至 9 月 17
日的 51.12 美元 / 磅（2012 年 7 月以来的最高水平），涨幅达 65%。随后逐步下跌，
10 月 11 日跌至 37.25 美元，已接近上涨前水平。10 月 12 日与 13 日，仅两天时间

铀价再次冲高，达到 47 美元 / 磅，近半个月经历小幅波动，目前仍维持 47 美元 / 磅
左右。近期铀价走势如图 1 所示。

图 1 近期国际天然铀现货价格走势图（截至 2021 年 10 月 28 日）

本轮天然铀价格快速拉升可从供需关系与资本市场两个方面来分析，如图 2
所示。

1.1 资本介入是本轮铀价快速上涨的主要原因

自 2021 年 3 月开始，全球多家天然铀勘探和开发公司、生产商、投资基金密集
宣布入场采购现货，特别是一只实物信托基金交易频繁。该基金是由美国贵金属
资产投资公司斯普罗特（Sprott Inc）收购加拿大 UPC 天然铀投资基金并将其重

组形成的斯普罗特实物天然铀信托（Sprott Physical Uranium Trust，SPUT），这是全
球最大的实物铀投资基金，于 2021 年 7 月 19 日完成交易并在加拿大多伦多股票

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