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CNEA国际天然铀价格预测指数(2022年1月)
时间:2022年01月10日 来源:本站 作者:战略研究部 点击量:5753 分享:

2022年1月6日,中国核能行业协会发布第14期“CNEA国际天然铀价格预测指数(2022年1月)”。

一、短期-月度现货价格预测指数(月度更新)

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上期预测结论是:假设未来不发生其他重大突发事件,基于URC自主研发的净指标值模型,预计未来3个月现货价格呈现平稳有升态势,短期波动减弱,波动区间为40-52美元/磅,40美元支撑位主要考虑投资基金融资受阻,采购节奏放缓;52美元阻力位主要考虑更多资金参与到天然铀市场中。

12月市场主要的主要参与方仍为投资基金和贸易商,价格缓慢回落并趋于平稳。12月初,受奥密克戎新变种病毒的影响,金融市场持续波动,加之中旬美国议息会议表态将收紧货币宽松的信息,SPUT投资基金融资放缓,且未进行任何现货采购,市场交易下降,铀价小幅下滑。随着下旬西方圣诞节的来临,市场参与者注意力也转向年终行政活动以及明年规划,市场交易冷清,本轮铀价探底,并稳定在42美元/lbU3O8。

影响12月市场的重大事件包括:12月初,奥密克戎新变种病毒为全球经济平添新变数;12月中旬,美国议息会议明确将加速回撤疫情时期的超宽松刺激措施,即缩减资产的购买计划拟提前至明年3月结束,并预计2022年年内加息三次,以应对不断上涨的通胀。 

展望未来,影响后续3个月(2022.1-2022.3)现货价格的因素包括:

哈萨克动荡——近日,哈萨克斯坦多地连续爆发抗议活动,该国总统托卡耶夫宣布全境进入紧急状态,受此事件影响,铀价单日有较大涨幅。1月6日集安组织决定派遣维和部队,该国与俄罗斯的多支快速反应部队已介入,哈局势后续走向有待进一步观察。

投资基金的采购活动——各大投资基金雄心勃勃,目前融资计划额度近30亿美元,随着本轮量化宽松于2022年3月结束,投资基金或将在三个月内争取最大限度融资,但系列规模资本注入已接近尾声,铀价上浮空间减弱,采购节奏或将放缓,天然铀现货市场的供应过紧状态有所松动。值得关注的是,SPUT投资基金拟于2022年1-2月份向纽约证券交易所提交上市申请,该消息或许会小幅提振市场。

新冠疫情——奥密克戎新变种规模突发,天然铀生产领域受到严重影响的可能性仍然存在。

综上,展望未来3个月,投资基金的融资速度将较以往略有下降,但仍将有一定数量的资金流入,市场交易有所恢复,但价格波动减弱。

假设未来不发生其他重大突发事件,基于URC自主研发的神经网络模型,预计未来3个月现货价格呈现先升后降态势,短期波动减弱,波动区间为40-50美元/磅,40美元支撑位主要考虑投资基金融资受阻,采购节奏放缓;50美元阻力位主要考虑哈萨克局势持续动荡,供应预期收紧,更多资金参与到天然铀市场中。

二、中长期-年度现货价格预测指数(季度更新)

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四季度发生的影响国际天然铀市场的重大事件包括:

供应方面,受金融机构的操作,铀价短期内大幅震荡,以42美元/lbU3O8结束2021年,相较年初的30美元/lbU3O8提高了10美元以上,这为潜在的铀产量增长提供舒适段位,哈萨克斯坦的Zhalpak和Budenovskoye 6/7低成本项目将相继于2022年和2024年投产。

需求方面,各国零碳战略持续向好推进,拜登签署《基础设施投资和就业法案》,承诺为现有核反应堆提供60亿美元财政支持;英国政府为核能发展提供总计5.05亿美元支持,计划将在2035年之前使用可再生能源和核能实现100%无碳发电;日本政府正式采纳经济产业省的“第6次基础能源战略计划”,提出2050年实现碳中和的目标,计划将2030年核电比重维持在20 ~ 22%,即需要重启30座反应堆;法国总统马克龙宣称未来在国内拟新建6座EPR反应堆,以保证核电发展在2030年前实现40%减排目标。

以初级生产商、投资基金为主的金融资本驱动的“二次需求”已初具规模,预计未来2年内,可能仍会有20-30亿美元(规模约2-3万tU)进入市场,且预计短期内不会销售,过剩库存加速消化,未来几年的铀价将较快震荡上行,随着铀价的上涨,因低位铀价而被迫限/停产的生产商将推动在运矿山扩产及闲置产能入市,个别低成本新矿山也相继加入,这将对铀价涨幅形成制约。

基于URC自主研发的供需成本模型,与上期相比,小幅调整了部分年份的铀价。

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